L’État détruit la moitié de la valeur créée par le privé

L’État vient de publier son compte général 2023. Depuis 2006 et la loi LOLF, il est tenu de publier non seulement des comptes en flux (recettes, dépenses, déficits…) mais aussi un bilan, comme n’importe quelle entreprise. L’étude de ce document n’incite pas à l’optimisme.

Lorsque des observateurs critiquent les déficits de l’État ou sa fuite dans l’endettement, il se trouve souvent des étatistes pour affirmer que la dette publique permet d’investir pour l’avenir, ou que le patrimoine public permettrait de la rembourser. La publication annuelle des bilans financiers de l’État montre qu’il n’en est rien.

Une situation… pas très nette !

Les bilans de l’État, comme ceux des entreprises, font apparaître un actif (ce que l’État possède : outil de travail, participations, trésorerie, stocks, etc…) et ce qu’il doit : dettes, provisions pour charges, etc.

Dans toute entreprise privée correctement gérée, l’actif doit être supérieur à la dette. La différence donne ce que l’on appelle une « situation nette » (ou des capitaux propres) positive, constituée du capital initial apporté par les actionnaires et de la somme de tous les profits conservés par l’entreprise au cours de sa vie. La somme de la dette et des capitaux propres est appelée le « passif » et est toujours égale à l’actif. Si l’entreprise a plus de dettes que d’actifs, on dit que ses capitaux propres sont négatifs, et si elle n’est pas capable de générer rapidement des rentrées d’argent pour corriger cette anomalie, elle est en faillite.

Or le bilan 2023 de l’État fait apparaître une situation nette fortement négative de – 1 875 milliards d’euros, conséquence d’un passif supérieur à 3100 milliards et d’un actif inférieur à 1300. Si l’État était une entreprise privée, il aurait dû depuis longtemps déposer le bilan !

Dégradation continue

Pire encore, c’est l’évolution des comptes depuis 2006 qui inquiète. Voici, converties en monnaie constante 2023, comment ont évolué les grandes masses du bilan de l’État français :

La variation de la situation nette d’une entreprise est l’indicateur ultime de sa capacité à créer de la valeur, une fois toutes ses charges payées et tous ses financeurs (actionnaires, créanciers) rémunérés. Une situation nette continûment négative et en dégradation indique que l’État, en 17 ans, a détruit plus de 1100 milliards d’euros de valeur.

Les comptes ne sont guère plus rassurants si on les exprime en pourcentage du PIB, c’est à dire la création de valeur brute de tous les agents économiques sur le territoire français :

La destruction de valeur par l’État est donc bien plus rapide que la progression générale de notre économie.

Cette performance désastreuse est à rapprocher de celle du secteur privé. Selon l’INSEE, en France, en 2021 (dernière année disponible), la somme des capitaux propres des entreprises marchandes non financières était positive de 3 300 milliards d’euros, à comparer à la situation nette de l’État cette année-là… négative de 1658 milliards.

Autrement dit : pour deux euros de valeur nette créés par le secteur marchand au fil des ans, l’État en a détruit un !

 Interdire les déficits publics

Combien de temps cette situation peut-elle perdurer ?

Les chiffres arides d’un bilan sont le reflet de l’état réel d’une entreprise. Un actif qui ne couvre pas la dette, cela signifie que celle-ci a été très mal utilisée et n’a pas permis de maintenir un appareil de production de services publics dignes de ce nom.

Et de fait, nos écoles, nos universités, nos tribunaux, nos prisons, nos hôpitaux, nos commissariats, nos casernes, nos armements, nos routes, tous ces équipements se dégradent à vitesse grand V, et dans les domaines régaliens notamment, leur capacité totale de production est notoirement insuffisante.

Tout cela parce que l’emprunt public, loin de permettre d’y remédier par un investissement adéquat, sert en grande partie à payer les dépenses courantes de fonctionnement. La qualité des services rendus par l’État est déjà catastrophique et le deviendra encore plus, malgré un coût délirant. Or, à terme, des étudiants mal formés, des délinquants insuffisamment punis, des malades mal soignés, etc., pèseront sur la capacité du secteur privé à produire assez de valeur simultanément pour lui-même et pour combler les trous creusés par l’État.

Voilà pourquoi depuis longtemps, l’IREF se fait l’avocat de lois déjà existantes chez certains de nos voisins (Allemagne, Suisse) dites de « frein à l’endettement », interdisant de facto une perpétuation des déficits publics. Elles forceraient l’État à faire le tri dans ses interventions, à recentrer son action là où c’est nécessaire (fonctions régaliennes) et à transférer aux collectivités ou à la société civile tout ce qu’il ne sait pas gérer correctement lui-même. Le fardeau qu’il impose à l’économie privée en serait significativement réduit, et les services que les citoyens sont en droit d’attendre, grandement améliorés.